Эксперт: Инвесторы спасаются от биржевого обвала на срочном рынке

МОСКВА, 10 сентября. Нестабильность на российском фондовом рынке привела к тому, что все больше участников торгов предпочитает страховать свои риски на рынке деривативов. Как сообщает пресс-служба ИХ «Финам», к такому выводу пришли аналитики в ходе интернет-конференции, состоявшейся на сайте холдинга.

«Трейдеры стали задумываться, как страховать позиции, какие генерировать торговые идеи, создавать новые продукты», — заявил в ходе конференции руководитель проекта «Лучший частный инвестор 2008 года» Михаил Иванов. По его словам, одним из основных драйверов роста срочного рынка стал приход иностранных участников. Как добавил Иванов, «фьючерс на индекс РТС ровно год назад стал самым ликвидным инструментом фондового рынка России. Все самые интересные стратегии реализуются только с использованием деривативов. Только эти инструменты позволяют управлять (хеджировать) риском», — отметил он.

По данным агентства Derivative Expert, биржевой рынок деривативов еще в прошлом году практически догнал по обороту рынок акций, а в 2008 году дневной объем торгов фьючерсами и опционами нередко превышает оборот на спот-рынке. «Если спот-рынок в последние годы растет на 10-20% в год, то деривативы сохраняют динамику прироста около в 100-200% в год. На FORTS, по итогам I полугодия 2008 года, объем торгов вырос в 2,9 раза по сравнению с аналогичным периодом 2006 года и превысил 6,6 трлн рублей (порядка $280 млрд). А объем торгов фьючерсами на ММВБ за это же время вырос в 2,5 раза и составил 1,6 трлн рублей», — пояснил генерального директор агентства Илья Ефимчук.

Как отмечают аналитики, основную долю клиентов срочного рынка составляют как спекулянты, так и хеджеры, которые используют срочный рынок в качестве страхования своих позиций на спот-рынке.

При этом, по мнению Ефимчука, увеличению операций на срочном рынке должна поспособствовать либерализация налогообложения: «На мой взгляд, для внебиржевого рынка эта проблема намного более актуальна, чем для биржевого, так как в первую очередь из-за существующего неудобного режима налогообложения участники рынка предпочитают проводить сделки вне российской юрисдикции. Но и для биржевых инструментов есть неэффективные, несправедливые и необоснованные с экономической точки зрения нюансы, которые не мешало бы ликвидировать».