Дилер «АвтоВАЗа» может достаться стороннему инвестору

МОСКВА, 2 ноября. Дилерский холдинг ОАО «Лада-Сервис» (на 100% принадлежит «АвтоВАЗу») ищет способы привлечь финансирование. Дилер, на долю которого приходится около 25% продаж завода, просит разрешение у «АвтоВАЗа» провести допэмиссию акций, пишет сегодня газета «Коммерсант».

О том, что «Лада-Сервис» может провести допэмиссию акций, изданию рассказал источник, близкий к компании. По его словам, такое предложение содержится в письме президента «Лады-Сервис» Александра Пронина на имя вице-президента по корпоративному управлению «АвтоВАЗа» Полины Гришиной.

«Предложение оформлено как дополнительные вопросы к повестке совета директоров «Лады-Сервис» — он должен состояться 3 ноября, но Пронин просит перенести его на период после 11 ноября (Гришина с 5 октября входит в совет директоров дилера — «Ъ»)", — пояснил собеседник «Коммерсанта».

Параметры дополнительного выпуска не указаны. В письме Пронин также предлагает рассмотреть вопрос о централизации поставок автомобилей для дочерних дилеров концерна через «Ладу-Сервис», добавил источник «Ъ» (сейчас заказы каждый дилер холдинга формирует самостоятельно).

Для выкупа допэмиссии «Лады-Сервис» существует три варианта, отмечает источник «Ъ»: докапитализацию дилера осуществляет сам «АвтоВАЗ»; акции компании реализуются внешнему инвестору; доля выкупается менеджментом «Лады-Сервис».

«При этом два последних варианта становятся экономически привлекательными только при условии получения контрольного пакета акций в увеличенном уставном капитале и расширения портфеля брендов, позволяющих увеличить рентабельность бизнеса», — поясняет собеседник «Ъ».

«В условиях, когда «АвтоВАЗ» сам остро нуждается в финансировании, поддержка дилера со стороны завода выглядит маловероятной, а внешних инвесторов скорее заинтересуют отдельно стоящие салоны, чем весь холдинг», — сомневается аналитик ИК «Атон» Михаил Пак.

Опрошенные «Ъ» столичные дилеры считают наиболее логичным вариант выкупа допэмисии менеджментом «Лады-Сервис», тем более что «опыт участия в подобных проектах у него уже есть».

Продажа пакета внешнему инвестору может поставить под угрозу гарантированный сбыт для «АвтоВАЗа», указывает совладелец холдинга Genser Игорь Пономарев,— на «Ладу-Сервис» приходится порядка 25% от общего объема продаж завода (за 9 месяцев этого года было реализовано 269 тыс. 514 машин).