Стратегия отсутствия денег

Новость для затравки — денег Резервного фонда хватит только на 2017 год. При этом правительство дополнительно планирует обратиться к внутренним займам и сократить расходы бюджета. И есть даже основания считать, что на 2017 денег уже не хватит. Но об этом — ниже.

Вообще, в последнее время вышло сразу несколько интересных новостей, касающихся российской экономики и бюджета. Они дают повод считать, что правительство РФ покончило с метаниями и окончательно определилось со своей долгосрочной стратегией. Правда, стратегия несколько, мягко говоря, неприглядна и потому в явном виде никак и никем не озвучивается. По крайней мере, пока.

Теперь по порядку.

ЦБ РФ выпустит новые номиналы купюр — 200 и 2000 рублей. Казалось бы, пустяк? Но номиналы купюр непосредственно влияют на потребительскую инфляцию, а выпуск более крупных купюр автоматически приводит к росту цен — известный факт.

Тем более, что в нашем случае старые номиналы из оборота не изымаются. При этом ЦБ уверяет, что в данном случае никакого эффекта на инфляцию не будет. Может быть, ЦБ имеет в виду, что данный эффект будет отражать лишь уже накопившуюся инфляцию? Может быть. Но мы же помним, что совсем недавно ЦБ напечатал 1 триллион рублей, обосновав это именно накопившейся инфляцией.

Добавлено: как заметили в комментариях — масштаб эффекта от увеличения номинала купюр спорен, вплоть до околонулевого. Согласен. Основная моя мысль в том, что в данном случае мы имеем завуалированную печать денег под благовидным предлогом. Но наличные деньги — это лишь очень малая часть от общего количества рублей, и если мы не в Венесуэле и/или глава ЦБ не сошел с ума, то наличные деньги являются лишь отражением общего уровня инфляции в стране. Т.е. есть основания считать, что ЦБ готовится к многолетней значительной инфляции, несмотря на прямо противоположные прогнозы и уверения. Возможно, после выборов прогнозы сильно изменятся.

ЦБ активно и успешно размещает на рынке облигации федерального займа. Фактически, берет на рынке в долг под процент. И суммы в планах очень серьезные — полтора триллиона рублей ежегодно это только предварительный прогноз. Но зачем ЦБ занимать, да еще в таких количествах, рубли, когда он сам является источником этих рублей?

Все дело в резервном фонде. А точнее, в том факте, что резервный фонд хранится в валюте. А расходы бюджета, которые финансируют из этого фонда, в рублях. Значит, валюту нужно обменять на рубли. А где? На рынке? Думаю, очевидно, что в этом случае рубль кратковременно резко укрепится и бюджет в результате получит намного меньше необходимых ему рублей. Со временем курс опять упадет, а денег в бюджете не хватает.

Ко всему прочему обмен на свободном рынке очень круто бьет по экспортерам. А оставшийся экспорт удерживает российскую экономику от коллапса. Почему ударит? Если упрощенно, то представьте, что количество рублей постоянно, а вся валюта, полученная за экспорт, идет на оплату импорта. Если ЦБ начнет продавать валюту за рубли, то рублей начнет на всех не хватать, а экспортеры уже понесли затраты на производство продукции и им эти рубли нужны на очередной цикл производства.

Поэтому параллельно с обменом средств резервного фонда ЦБ увеличивает количество рублей в экономике. Но мы же знаем, к чему приводит излишек рублей? К инфляции. Поэтому одновременно ЦБ должен каким—то образом изымать из экономики «лишние» рубли. Именно для этого ЦБ продает облигации федерального займа. Полученные рубли фактически выпадают из экономики и остаются на счетах ЦБ. Все очень упрощенно, но примерно как—то так. И в следующем году (возможно, что и в этом) резко нарастит объемы займов.

Если на эту картину вдумчиво смотреть, то не оставляет ощущение, что что—то не так. ЦБ создает «больше рублей», меняет валюту на рубли, отдает рубли правительству, одновременно изымает «лишние рубли» из экономики, а правительство тратит «свои» рубли через бюджет. Нет, определенно что—то не так.

А не получается ли так, что в результате все больше рублей оказывается в распоряжении государства и все меньше остаётся «всем остальным»? Да, именно так и получается.

Доля расходов государства в ВВП резко растет. Одновременно начинает остро не хватать рублей всем остальным участникам российской экономики. Причем процесс практически не заметен «изнутри» — для частных предприятий. Чем дополнительно опасен.

Растет государственный сектор, сокращается количество частных предприятий. Деньги есть только у государства — выживают только госпредприятия, либо те, кто работает по гос.заказам.

В качестве краткосрочной меры такая политика допустима и даже является общепринятой. Но в качестве долгосрочной она в корне убивает частную экономику, оставляет только неэффективные госпредприятия и имеет крайне негативные долгосрочные последствия — обратная приватизация будет длительной и мучительной. Это именно то, что мы видели в девяностых и начале нулевых.

А как мы видим из первой новости поста, правительство твердо намерено идти этим путем. Можно с уверенностью сказать, что планируемые цифры сильно занижены и по факту с каждым годом государственный сектор будет расти.

Может быть, мы ошибаемся, и правительство просто выбрало «классический» выход из кризиса через резкий кратковременный рост бюджетных расходов?

Ха! Правительство «замораживает» бюджет. На несколько лет. Ну, не то чтобы замораживает… Скорее сокращает. Причем не просто сокращает, а по некоторым статьям сокращает кратно. Даже наше все — расходы на армию, силовые ведомства и Крым (господи, да, что же это делается—то?!). Будут расти только пенсии и пособия — самые неэффективные способы вливания средств в экономику, которые ведут лишь к потребительской инфляции. Но как же долгосрочные программы — от «Арматы» и «Восточного» до 3D-моста? Но Луна же? «Эльбрус» — убийца «интелов»?

А никак. Не будет их. Более чем очевидно, что не будет. Ведь все эти госпрограммы были изначально сформированы под будущее увеличение финансирования. Уже пятнадцать лет ни одна из серьезных госпрограмм не обошлась без увеличения начальной сметы в два раза.

И это без инфляции и падения курса рубля. А тут урезание расходов.

И что там, следующий год. Бюджет нынешнего года сформирован с учетом средней цены нефти $50. А по факту средняя цена составляет в районе $35-40. Помните, в начале года говорили об урезании бюджета уже этого года? Ну, медицина там, образование, даже армия. Много говорили. До сих пор иногда всплывают отголоски. А помните, чем кончилось? Точнее, что ничем не кончилось — решили все порезать к чертям, но отложить сам секвестр до выборов.

По 3D—мосту финансирования не было с ноября. По «Восточному» — с декабря. И при этом с начала года бюджет тратит заведомо больше средств, чем имеется, но никто точно не знает, насколько. Говорят, что хватит до ноября.

А еще, если внимательно посмотреть на планируемые цифры расходования резервного фонда в следующем году, на темпы расходования в этом, на планируемый и реальный дефициты, на дыру, растущую в текущем бюджете, то складывается стойкое ощущение, что даже эти планы заморозки чрезвычайно оптимистичны. Резервный фонд при самом оптимистичном раскладе закончится даже не в конце следующего года, а в середине. И очень похоже, что дальнейший дефицит будут финансировать за счет раскрутки внутреннего долга и пирамиды госзаймов, сдерживая инфляцию, за счет постоянного увеличения давления на банковскую систему и негосударственный сектор экономики.

Похоже, правительство определилось со своей стратегией. Решение уже принято, но озвучивать его никто не хочет и не будет (по крайней мере до выборов). Стратегия заключается в том, что денег нет. И не будет. Но нужно держаться. Поэтому все средства будут пускать на зарплаты и пенсии. Силовики и пенсионеры — опора власти. Одновременно резать под корень все, что можно и нельзя — медицину, образование, спорт, инфраструктуру. Оставшееся добирать «инфляционным налогом». В экономике остается только госсектор. Об остальных никто уже и не думает.

В банковской сфере тоже, похоже, смирились с тем, что останутся только государственные и окологосударственные банки. Никаких инноваций, никаких модернизаций. Никаких «национальных проектов». Никаких больше планов по выходу из кризиса (вы же обратили внимание, что об этом уже четыре месяца как ничего не слышно).

И при всем при этом денег есть на полгода—год. Даст бог, за три года проесть оставшееся, а там будь что будет. И это официальный оптимистичный сценарий.

И судя по резкой смене (даже заявляемых) целей и скорости поступления новостей, денег нет совсем, а ведь нужно продержаться до выборов.

А после выборов ждем интереснейшее шоу со срывом покровов, разоблачением фокусов и сногсшибательными спецэффектами.

Sap_ru

Прочитать оригинал поста блогера Sap_ru на подсайте «Политика» коллективного блога dirty.ru можно здесь.