ЕС: главное — спокойствие

Мировой финансовый кризис продолжает бушевать на европейских просторах. После того, как руководители четырех ведущих стран Евросоюза не смогли прийти к соглашению об общем стабилизационном фонде, большинство европейских правительств стали принимать собственные меры по спасению финансовых институтов. Некоторые попытки уже сейчас можно назвать успешными, некоторые оказались обречены на провал.

Правительство Соединенного королевства приняло решение влить в финансовую систему страны в общей сложности 650 млрд евро – сумма в масштабах отдельно взятого государства поистине гигантская (для сравнения — Европейский центробанк "вбросил" в общеевропейскую финансовую систему 700 млрд евро на всех).

Британский антикризисный пакет включает как прямые денежные инвестиции, так и государственные кредитные гарантии частным банкам, желающим одолжить деньги у партнеров. Госучастие в деятельности частных банков означает либо национализацию разорившихся финансовых учреждений, либо, как минимум, более жесткий контроль со стороны правительства.

Британская финансовая система особенно сильно пострадала от нынешнего кризиса. Во-первых, банковская система Великобритании во многом (хоть и не во всем) похожа на американскую – она базируется на специализированных инвестиционных финансовых компаниях и, соответственно, подвержена тем же "вирусам". Общеевропейская система универсальных банков выглядит на сегодняшний день гораздо более устойчивой, и не исключено, что британские банки в будущем переориентируются именно на нее. Кроме того, правительство соседней Ирландии оказало Великобритании "медвежью услугу", предоставив в одностороннем порядке государственную гарантию на все банковские вклады на территории страны. В результате британцы, от простых пенсионеров до мультимиллионеров, кинулись переводить свои сбережения в ирландские банки. Что привело к оттоку капитала из уже и так обескровленной британской финансовой системы — индекс акций лондонской биржи продолжает падать.

Ирландия оказалась не одинока в своей инициативе — аналогичным образом поступили Греция и Германия. Правда, гарантийный пакет немецкого кабинета министров не распространяется на так называемые "биржевые фонды", а также на некоторые виды частных пенсионных страховок (в отличие от американских пенсионных фондов, немецкие не так сильно связаны с пакетами акций, поэтому не столь подвержены колебаниям биржи).

Государственная кредитная гарантия, выданная одному из крупнейших инвестиционных банков Германии — Hypo Real Estate, составила 65 млрд евро на срок до 2010 года и вызвала недовольство у избирателей: многие задаются вопросом, почему проспекулировавшихся банкиров надо спасать за счет налогоплательщиков. Еще больше немецкую общественность возмутила другая банковская история: государственный банк KfW, в чьи функции входит распределение немецкой финансовой помощи развивающимся и так называемым "пороговым" странам (а также Восточной Германии), перевел 319 млн евро американскому банку Lehman Brothers — через неделю после того, как он разорился.

Руководство банка заявило, что речь идет об ошибке исполнителя, однако немецкие налогоплательщики заинтересовались, каким образом вообще их деньги, предназначенные на развитие Украины, Парагвая, Марокко и собственных земель бывшей ГДР, вдруг оказались отправлены в США. Был подан коллективный судебный иск, и прокуратура Франкфурта-на-Майне начала расследование по подозрению в растрате.

Французская финансовая система также несет потери, однако они, как и немецкие, все же не столь огромны, как британские. В целом, единая валюта оказывает стабилизирующее влияние на финансовые рынки стран еврозоны, которые заинтересованы во взаимной поддержке. Руководитель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише, выступая накануне во эфире французского телевидения, по личной просьбе президента Николя Саркози призвал своих соотечественников к спокойствию. По его словам, "финансовый кризис не есть кризис экономический".

Видимо, его речь повлияла на умы не только французов, но и немцев: парижская и франкфуртская биржи после обвального "черного вторника" стали потихоньку приходить в себя. Одновременно целый ряд частных банков финансировал массивную рекламную кампанию на ТВ, призывающую итальянцев, немцев и французов воспользоваться шансом и купить обесценившиеся акции. Однако эксперты в один голос призывают опасаться биржевых спекуляций.

Впрочем, итальянцы вряд ли имеют такую возможность: в стране в последнее время возникли серьезные экономические проблемы, а финансовый кризис их лишь усугубил. Уже во второй раз за минувшие три недели Fiat вынужден был отправить своих рабочих в незапланированный отпуск — объем продаж автомобилей сократился, и работникам предприятий попросту нечего делать. Эксперты предсказывают дальнейший рост уровня безработицы и экономическую рецессию в 2009 году. Аналогичные предсказания делаются в ФРГ, и во Франции, но при этом в Италии биржа не демонатрирует тенденции к тотальному обвалу – впрочем, она и не входит в число "первых величин" мирового финансового рынка.

Пакет экономических реформ, который проводит в жизнь кабинет Берлускони, заранее был рассчитан на кризисную ситуацию, так что особо подгонять его под новые обстоятельства не пришлось. Тем не менее, результатов придется еще подождать.

В целом, несмотря на то, что правительства стран ЕС не договорились об общем "спасательном пакете", совместные усилия по преодолению кризиса все же предпринимаются. Была достигнута договоренность о помощи, в случае необходимости, важнейшим европейским банкам – правда, пока нет определенных критериев, как отличить "важнейшие" банки от "второстепенных".

По предложению Николя Саркози, временно были смягчены условия так называемого "Европейского пакта о стабильности": теперь страны ЕС могут иметь дефицит бюджета, превышающий 3% от ВНП. Это, в первую очередь, оказалось полезным для стран с мощной экономикой: им легче брать в долг, так как доверие к их экономическому потенциалу выше.

Европейский центральный банк тоже не остался в стороне — он использовал свое самое мощное оружие и резко снизил процентную ставку на кредиты. "Подешевевшие" миллиарды евро оказались доступны банкам, которым требуются "живые" деньги – таким образом, восстанавливается не только оборот денег в европейской финансовой системе, но и доверие частных банков друг к другу. Снижение кредитных ставок может привести к инфляции евро, однако ЕЦБ пошел на риск и пока не прогадал: обстановка на европейских биржах явно нормализуется. Вслед за ЕЦБ, аналогичным образом поступили национальные банки некоторых стран ЕС.

Свою роль сыграли и стабильные "резервные валюты" Евросоюза: чешская крона и польский злотый. Многие европейцы уже перевели в них свои сбережения и теперь могут не так напряженно следить за бурными перипетиями мирового кризиса, пожирающего, по подсчетам экспертов, около триллиона долларов в день.

Борис Альтнер