ОПЕК: отказ во благо

Рынок нефти негативно воспринял воскресное решение ОПЕК не снижать добычу: котировки "черного золота" опустились на несколько процентов. Азиатские биржи в понедельник "уронили" цены более чем на полтора доллара — до $43,41 за баррель Brent и до $44,60 за баррель американской легкой нефти. Несмотря на то, что мировые биржи ожидали от Организации стран-экспортеров нефти решения "прикрыть кран", многие аналитики полагают, что картель поступил правильно, а нефть подорожает и без участия ОПЕК.

На прошлой неделе цены на нефть резко устремились вверх — трейдеры заранее отыгрывали возможное решение ОПЕК о сокращении производства на 0,5-1 млн баррелей в сутки. Однако в воскресение сессия стран-экспортеров нефти неожиданно пришла к выводу о том, что в нынешних условиях менять условия поставок — только зря нервировать рынок.

Видимо, в картеле считают, что цена сейчас больше зависит от спроса со стороны крупнейших импортеров — Китая и США, а так как экономими этих стран испытывают трудности, то "закрутить кран" сейчас — значит лишь зря потерять доходы от экспорта. ОПЕК подошла к ситуации с реалистических позиций: при цене нефти чуть больше $40 за баррель каждая проданная тонна важна. Если же главные мировые покупатели нефти сократят закупки, это обрушит рынок, и тогда никакое решение картеля о снижении поставок не исправят ситуацию.

Сейчас главный фактор именно спрос, а не предложение "черного золота". Это недвусмысленно следует из недавнего заявления Международного энергетического агентства (МЭА объединяет 28 крупнейших мировых потребителей нефти), которое объявило 13 марта, что спрос в текущем году упадет по сравнению с 2008 годом на 1,5% (на 1,2 млн баррелей в сутки) — до 84,4 млн баррелей.

В свою очередь американское Управление энергетической информации (EIA) снизило прогноз спроса 2009 года на нефть из стран ОПЕК с 29,41 млн до 28,91 млн баррелей в сутки, а прогноз на нефть из стран, находящихся вне ОПЕК — с 49,89 млн до 49,76 млн баррелей в сутки. Прогноз ОПЕК также предусматривает сокращение мирового спроса в 2009 году на 1 млн баррелей в сутки. Все эти единодушные прогнозы дали повод генеральному секретарю ОПЕК Абдулла аль-Барди заявить перед воскресной сессией, что нынешняя стоимость барреля хотя и недопустимо низкая, но все же устраивает страны картеля.

Следует отметить, что ОПЕК с середины прошлого года довольно спокойно реагирует на пируэты, которые "выделывает" цена "черного золота": если нефть в июле 2008 года стоила рекордно высокие $147 за баррель, в декабре — рекордно низкие за последние годы $32,4, а на днях цены превысили $45, то картель сократил добычу с сентября 2008 года всего лишь на 5% мирового потребления (на 4,2 млн баррелей в сутки).

Если проанализировать ситуацию с мировым производством нефти в 2008-2009 году, то видно, что поставки падают, но цена растет очень и очень несущественно. МЭА в своем недавнем докладе отмечает, что в феврале 2009 года добыча нефти в мире всеми производителями снизилась на 1 млн баррелей в сутки к январю 2009 года и на 3,4 млн — к февралю 2008-го (до 83,9 млн баррелей в сутки). А ОПЕК в феврале продала нефти на 1,1 млн баррелей в сутки меньше, чем в январе — 28 млн баррелей ежесуточно.

Эксперты МЭА считают, что ОПЕК уже на 80% выполнил взятые в декабре 2008 года обязательства сократить добычу. В воскресение участники совещания картеля пообещали, что все ранее принятые решения о сокращении производства будут неукоснительно выполняться. Правда, не совсем понятно, когда это случится, поскольку некоторые члены ОПЕК продолжают добывать значительно больше нефти, чем договорились участники организации, иронизируют в банке UniCredit. Впрочем, к обсуждению возможности сокращения добычи ОПЕК еще может вернуться на следующей сессии, запланированной на 28 мая.

Представлявший Россию (которая не входит в картель, но участвует в работе его совещаний) на сессии ОПЕК вице-премьер Игорь Сечин хотя и поддерживает любое решение картеля, однако призывает к снижению добычи. Он предложил независимым производителям "черного золота" — Казахстану, Азербайджану, Норвегии и Бразилии — участвовать в "стабилизации рынка нефти". Одной из важнейших мер стабилизации он считает заключение долгосрочных контрактов между производителями и покупателями — это позволит уйти от высокой волатильности, которую порождают биржевые спекуляции финансовых игроков, зарабатывающих на рынке срочных контрактов. Сечин также пообещал "сокращать экспорт нефти за счет увеличения внутреннего потребления" — в частности, заявил он, 2 млн тонн будет передано сельхозпроизводителям, а переработка сырья увеличится. Кроме того, заверил вице-премьер, Россия временно остановила передачу нефтяным компаниям нескольких новых углеводородных провинций — например, месторождения им. Требса и им. Титова.

Аналитики предупреждают, что решение ОПЕК может серьезно ударить по российскому фондовому рынку. Эксперты инвесткомпании "Файненшл бридж" называют решение ОПЕК "отдельным важным негативом" для России. По их мнению, отказ от снижения добычи до конца мая может привести рынок нефти в среднесрочный нисходящий тренд. Однако подорожание нефти выше $50 только ухудшило бы состояние мировой экономики, что было бы вполне реально, если бы ОПЕК сократила производство, полагают в японской компании Nowege.

Австралийская Commodity Warrants в свою очередь считает, что для того, чтобы "убрать" лишнее предложение с рынка вполне достаточно, чтобы ОПЕК полностью выполнила все предыдущие решения о сокращении добычи. "Принятое ОПЕК решение не снижать квоты на добычу станет вновь нагнетать давление на цены нефти и, соответственно, котировки российских нефтяных компаний", — отмечают аналитики Уралсиба. В UniCredit полагают, что к концу мая цены на нефть достигнут $55 за баррель — из-за восстановления спроса на бензин в США.

Андрей Михайлов