Неоконченная пьеса для Opel

Отказ от сделки со Сбербанком и Magna по продаже Opel может дорого обойтись General Motors. Отвергнутые покупатели практически одновременно заявили, что будут требовать от GM компенсации. Возможно, российский банк и канадский концерн пытаются воздействовать на американские власти в надежде на то, что Вашингтон заставит GM еще раз пересмотреть свое решение.

Совет директоров автомобилестроительного гиганта General Motors полтора месяца назад согласился с тем, что единственный способ спасения европейскго подразделения Opel от финансового краха — это его продажа. Тем более, что российские и канадские покупатели выразили готовность инвестировать в Opel и предоставить компании кредиты на 4,5 млрд евро. Однако осенью американская и европейская экономики стали демонстрировать небольшой рост, и GM передумал расставаться с Opel. Неделю назад американский концерн объявил о том, что благоприятная экономическая ситуация позволит спасти Opel всего за 3 млрд евро, и GM сможет найти их самостоятельно. Очевидно, в новых экономических условиях GM рассчитывает получить от немецкой дочки неплохие дивиденды — ведь Opel ежегодно производит около 300 тысяч автомобилей, занимая 10% германского автопрома.

Глава Сбербанка Герман Греф недоумевает, почему позиция GM изменилась столь радикально и стремительно. На встрече с журналистами в Петербурге Греф заявил, что за несколько недель экономика не могла улучшиться настолько сильно, что у GM нашлись "лишние" деньги, а Opel внезапно приобрел финансовую устойчивость. По словам главы банка, у Сбера еще есть возможность договориться с GM мирным путем, однако при этом Греф не исключает, что споры о продаже Opel могут дойти до суда. "Мы готовы защищать свою позицию в судах. Сейчас юристы изучают все возможности", — предупредил он несговорчивых американских продавцов.

Желание добиться компенсации от GM вполне объяснимо. Как признался глава Сберабанка, его сотрудники "много месяцев" работали над структурированием сделки, изучали Opel "под микроскопом", подписали с GM меморандум о намерениях. Получается, что все эти усилия были потрачены впустую. Кроме того, Греф никогда не скрывал, что Сбербанк не собирается становиться стратегическим инвестором для экономики Германии и намерен продать свою долю Opel, как только найдет подходящих покупателей. Открыв сделку с GM, Сбербанк мог рассчитывать на неплохой доход от перепродажи актива, так что теперь банк вправе требовать с американской компании компенсации упущенной выгоды.

Кроме того, приобретение Opel открыло бы доступ к современным технологиям, которые пригодились бы российским компаниям  — это могло существенно ускорить реформу отечественного автопрома. Наконец, Сбербанк, как и любой финансовый институт, сейчас довольно остро нуждается в дополнительной ликвидности — в том числе, из-за роста "плохих долгов". Как признался Герман Греф, в этом году вся прибыль банка будет направлена на увеличение резервов под просрочки.

Получить компенсацию от GM хочет и другой несостоявшийся акционер Opel — канадская Magna. Как заявил вице-президент компании Зигфрид Вольф, подготовка реструктуризации европейского автопроизводителя влетела инвестору "в копеечку". По оценкам аналитиков, речь может идти о 100 млн евро.

Похоже, теперь GM придется раскошелиться не только на "спасение" своей европейской дочки, но и на "отступные" для Сбербанка и Magna. Впрочем, не исключено, что российско-канадский консорциум всего лишь пытается оказать давление на американские власти, которые контролировали банкротство GM. Конечно, те средства, которые российский банк и канадский концерн могут получить с американского автопроизводителя, не сильно пошатнут его финансовое положение. Однако суды, требования и обвинения в несоблюдении взятых на себя обязательств могут подпортить репутацию GM. Дополнительное давление на автоконцерн могут оказать недовольства профсоюзов и властей Германии.

Правда, последние события показывают, что General Motors уже не настроен ничего менять в судьбе Opel. 10 ноября американский концерн вернул 200 млн евро из 1,5-миллиардного бридж-кредита, который ранее получил Opel (такая схема была предусмотрена схемой реструктуризации и продажи). Как пообещал финансовый директор Opel Энрико Дигироламо, еще 600 млн евро GM выплатит до 30 ноября. Все это может говорить о том, что GM нашел на Opel нового покупателя, предложившего американским акционерам "живые деньги". Возможно, именно поэтому GM спешит избавиться от своих обязательств перед несостоявшимися акционерами.

Андрей Михайлов