Крупнейшие частные инвесторы Греции согласились на обмен долга

ЛОНДОН, 7 марта. Тридцать крупнейших держателей греческих госбумаг в частном секторе примут участие в сделке по реструктуризации долга страны через обмен старых облигаций на новые. Как передает РБК, об этом сегодня сообщил Международный институт финансов (IIF) - ассоциация, представляющая интересы более 450 финансовых компаний.

У 30 институтов, согласившихся на обмен, на руках находится 81 млрд евро греческих бондов, или 39,3% от общего количества облигаций (206 млрд евро), на которые распространяется предложение об обмене. Среди этих компаний - французские банки Credit Agricole и BNP Paribas, немецкие Commerzbank и Deutsche Bank, британский HSBC, итальянский Intesa San Paolo, американская страховая компания Metlife. Часть этих компаний объявила о согласии на обмен ранее на этой неделе.

Сегодняшнее объявление IIF повышает шансы на успешный исход облигационного свопа, после того как несколько банков выразили неуверенность в положительном результате.

Обмен гособлигаций Греции, принадлежащих частному сектору, является неотъемлемой составляющей второй программы финансирования Греции со стороны еврозоны и Международного валютного фонда (МВФ) объемом 130 млрд евро.

24 февраля 2012 года Греция направила частным инвесторам официальное предложение об обмене бумаг и принимает ответы до 21:00 по центральноевропейскому времени 8 марта (полночь с 8 на 9 марта по мск). Банкам, страховым и инвестиционным компаниям и розничным инвесторам, которым принадлежит около 206 млрд евро греческого долга, предлагается вместо старых облигаций получить новые со сроками обращения от 11 до 30 лет и средневзвешенной ставкой купона 3,65% (ставка будет нарастать с первоначальных 2% до 4,3%), так что номинальная стоимость облигаций при обмене будет сокращена на 53,5%, а фактические потери инвесторов составят около 74% (исходя из так называемой чистой приведенной стоимости, или NPV).

Исход сделки крайне сложно просчитать из-за комплексных условий, определяющих необходимость исполнения обмена. С одной стороны, греческое правительство установило, что точно исполнит обмен, если на него согласятся держатели 90% облигаций. При уровне добровольного участия инвесторов от 75% до 90% Греция готова исполнить обмен после консультаций с еврозоной и МВФ.

В том случае, если Греция не добьется 90-процентного уровня согласия, она может задействовать так называемую "оговорку о коллективных действиях", которая была экстренно принята греческим парламентом в отношении всех облигационных выпусков, регулируемых греческим законодательством. Частным инвесторам принадлежит 177 млрд евро таких облигаций (остальные выпуски регулируются английским или иным иностранным правом). Оговорка позволяет принудить несогласных инвесторов к обмену, однако для этого должны быть выполнены два условия. Во-первых, более 50% держателей облигаций, выпущенных в рамках греческого права, должны проголосовать по вопросу задействования оговорки о коллективном действии (кворум). Во-вторых, из всех проголосовавших держатели 66% бумаг должны проголосовать за использование оговорки. Таким образом, в теории минимально возможный порог для принятия решения о задействовании оговорки составляет лишь 59 млрд евро.