Чем расплачиваться будем?

Каждый россиянин сейчас должен иностранным кредиторам около $4900. Примерно такая сумма получится, если разделить совокупный внешний долг государства на число граждан нашей страны.

По итогам первого квартала 2013 года совокупный внешний долг всех субъектов российской экономики (органов государственной власти, Центрального банка, финансовых и производственных компаний) превысил размер международных резервов России на 37%. Согласно данным Центробанка, к 1 апреля 2013 года этот показатель вплотную подобрался к отметке в $704 млрд — почти на треть больше, чем накануне международного кризиса 2008-2009 годов.

На банковский сектор пришлось $205,8 млрд — задолженность выросла почти на 22%, при этом просрочка - почти на 80% (до $50 млн). Предприятия и организации нарастили свой долг до $408,3 млрд, или на 19,4%.

Рекордсменами же оказались органы власти - их долг превысил $66,3 млрд, показав рост около 60%. Более двух третей этой суммы пришлись на облигации федерального займа (ОФЗ).

Главными причинами такой ситуации эксперты называют сделку по покупке компанией «Роснефть» ТНК-ВР и нарастание дефицита ресурсов у банков. Спрос на деньги увеличивается быстрее, чем депозиты в банках, эту разницу банкирам приходится закрывать за счет зарубежных займов.

Иллюзию стабильности в финансах государства пока создает относительно небольшой объем задолженности правительства РФ - не более 10% ВВП. В прошлом году Россия разместила еврооблигаций всего на $7 млрд. 4 трлн рублей приходится на внутренний долг, и еще порядка $57 млрд — на внешний (для сравнения — в Японии 235%, в США — 110%).

Однако проблема том, что в нашей стране постоянно раздувается государственный сектор, и он также берет займы за рубежом. По оценке представителя Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара Алексея Ведева, общий внешний долг России уже превосходит российские финансовые резервы — Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. А ведь на эти деньги еще постоянно покушаются разного рода лоббисты — того и глядишь, часть фондов будет использована для реализации долгосрочных инфраструктурных проектов. Если грянет финансовый гром на мировых рынках, просто так «выдернуть» ресурсы не получится.

В свое время бывший министр финансов Алексей Кудрин заявлял, что для России критичным является уровень внешнего долга немногим более 30% ВВП. Во многом из-за сильной зависимости российского бюджета от цен на энергоносители (ненефтегазовый дефицит вырос с 2-3% в 2007-2008 годах до 10-12% ВВП), а также низкого доверия к российской экономике.

«Российские компании и банки, вынужденные существовать в состоянии перманентного дефицита денег и доступных кредитов (ставки по кредитам для малого и среднего бизнеса в несырьевой промышленности и за пределами торгово-посреднических операций превышают 20-23%, тогда как норма рентабельности в обрабатывающей промышленности и сельском хозяйстве не превышает 9-12%), искусственно загоняются в петлю внешних заимствований. В связи с тем, что государство размещает средства из «подушки безопасности» под 1,5-2%, а российские компании вынуждены занимать эти же средства, прокрученные в американской и европейской финансовой и бюджетной системе, под 8-10%, Россия ежегодно теряет как минимум $35-40 млрд на «ножницах процентов», - отметил старший аналитик РИКОМ-Траст Владислав Жуковский.

По данным платежного баланса, составляемого Банком России, в 2012 году чистый инвестиционный убыток России превысил $57,4 млрд или 3% ВВП. «По объему выданных кредитов нефинансовым организациям и промышленным предприятиям (33,4% ВВП), совокупным кредитам всем субъектам экономики за исключением государства (55% ВВП) и суммарным активам банковской системы (77,9% ВВП) Россия в 3-3,5 раза уступает крупнейшим экономически развитым странам, в 2-2,5 раза - «азиатским тиграм» и 1,5-2 раза странам европейской периферии», - отметил эксперт

Проблема заключается еще и в том, что в экономике России в последнее время фиксируется очень слабый рост. И хотя представители кабинета министров надеются, что определенное ускорение возможно во втором квартале года, симптомы улучшения пока не слишком видны. В таких условиях увеличение долговой нагрузки ведет к накоплению рисков, и в случае сильного шока — резкого снижения цен на нефть или другие ключевые товары российского экспорта — кризисная волна сформируется очень быстро.

Владислав Кузьмичев