Рубль перепродан

Антироссийские санкции позволили прилично заработать тем, кто решился вложить свои сбережения в американскую валюту в надежде на рост ее стоимости на российском рынке. За август доллар принес своим держателям около 10% простым приростом курса относительно рубля. Это гораздо выше предложений по банковским депозитам, которые сулили меньший процент, и не за месяц, а за год.

Главной причиной роста курса доллара эксперты в один голос называют геополитику. Сегодня появилось еще одно подтверждение того, что Украина семимильными шагами идет к глубочайшему экономическому кризису. В стране, похоже, закончилась валюта - Национальный банк запретил выдачу иностранных денежных знаков по платежным картам, а также ввел обязательную конвертацию денежных переводов в гривну.

Несмотря на то, что антироссийские санкции подогревают интерес к покупке валюты и на российском рынке, запасов иностранных денежных знаков в России пока достаточно. К тому же главный источник валютных поступлений — экспорт нефти и газа — пока не перекрыт, и в ближайшие пару лет этого, скорее всего, не произойдет. Правда, цены на нефть приблизились к опасной черте - около $103 за баррель сорта Brent. Но это, скорее, грозит стабильности федерального бюджета, который теперь вряд ли будет профицитным.

Между тем, риски введения новых санкций возросли, и это может нанести удар по слабеющей российской экономике. Сегодня доллар впервые преодолел отметку в 37 рублей. Часть опрошенных «Росбалтом» аналитиков полагает, что рубль будет дешеветь и дальше. Помимо обсуждения нового раунда санкций, на это будет влиять завершение налогового периода у экспортеров. Впрочем, есть и те, кто считает рубль перепроданным - они ожидают масштабной коррекции, если новостной фон вокруг России улучшится.

Как бы то ни было, российские эксперты уверены, что Центробанк РФ в ближайшее время не последует примеру Банка Украины. К тому же, отмечает аналитик FIBO Group Дмитрий Кучер, ограничение на покупку валюты в одни руки не дает результатов в силу того, что большинство людей покупают валюту в сумме, не превышающей этот лимит. А остальные могут найти способ обойти ограничения.

«Главное - иметь достаточное предложение валюты на рынке. Центробанк должен иметь ресурсы, необходимые для удовлетворения всего спроса. Если таковых ресурсов нет, то рост доллара и, как результат, снижение национальной валюты сдерживать будет сложно», - считает эксперт. По его оценке, у Центробанка России достаточно своих ресурсов, чтобы удовлетворять растущий спрос на иностранную валюту. В крайнем случае он может обязать экспортеров продавать 100% валютной выручки, тем самым увеличивая предложение валюты.

Тем не менее, в нынешней ситуации те, кто решил от греха подальше перевести часть своих сбережений в доллары или евро, должны внимательно анализировать любые действия Центробанка, направленные на удержание курса рубля. «Даже первые шаги регулятора могут дать сигнал к тому, что Центробанк видит проблему роста курса валюты и, значит, будет искать механизмы для его снижения. Даже если регулятор предпримет попытку ограничения продажи доллара в одни руки, это уже можно считать определенной точкой отсчета, после которой последуют и другие шаги, направленные на стабилизацию ситуации», - заявил Кучер.

Старший аналитик рейтингового агентства «Рус-Рейтинг» Максим Плешков полагает, что сравнивать Россию и Украину в области валютной политики не стоит. Он напомнил, что в 2008 году Россия потратила $100 млрд для поддержания внутреннего валютного рынка и рубля, но не стала вводить никаких ограничений относительно объемов покупаемой валюты. И это было принципиальной позицией российского правительства. «Думаю, данная позиция не изменилась и сейчас. К тому же, в отличие от Украины, у России есть большие запасы золотовалютных резервов, а также постоянный профицит во внешней торговле», - отметил он.

Эксперт не исключает, что ЕС может предпринять очередные попытки давления на Россию, так как наиболее влиятельные экономики Евросоюза поддерживают этот шаг. Однако, судя по утечкам информации из самого ЕС, новые санкции станут, скорее всего, лишь расширением существующих, то есть будут направлены против финансового сектора, ВПК и экспорта новейших технологий. «Думаю, российским держателям валюты надо в первую очередь обращать внимание на действия американских и европейских властей. Именно с их стороны, а не со стороны российской власти, в настоящее время наиболее вероятны угрозы интересам российских держателей валюты», - заявил Плешков.

По оценке старшего аналитика «Альпари» Анны Бодровой, ограничение доступа к иностранной валюте — это открытое признание ЦБ и государства в том, что они не имеют возможности регулировать курс. То есть объявление, что дальше будет только хуже. «У Нацбанка Украины нет ни подушки безопасности в виде резервов, ни золотовалютных запасов, которые можно было бы использовать в качестве вспомогательных методов стабилизации. «Самое лучшее, что могут сделать сейчас россияне, — это не совершать резких движений в отношении валют. После трех-пяти дней резкого ослабления рубля в парах с долларом и евро, скорее всего, наступит период стабилизации. Тогда будет иметь смысл перевести часть рублевых сбережений в доллары. Делать это целесообразно при курсе доллара не выше 36,45 руб, а в идеале — ниже», - отметила она. По оценке аналитика, сигналом к возможному снижению котировок может стать уменьшение дневных объемов в паре рубль-доллар. «Это может стать началом для коррекции к 36,5-36,7 руб./доллар. Правительственной риторики тут ждать не имеет смысла — однозначного сигнала тут не бывает», - подчеркнула Бодрова.

Владислав Кузьмичев