Аналитик: У рубля мало источников поддержки

МОСКВА, 31 марта. У российской нацвалюты пока мало источников поддержки, и рубль может сделать еще один заход к верхней границе бивалютной корзины. Такое мнение высказывает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

Как напоминает эксперт, налоговый период в России «подходит к концу и в следующие пару недель сильных оттоков рублевой ликвидности с рынка в виде налогов не предвидится». «Рубль находится в 4% от верхней границы ЦБ для бивалютной корзины (43,20 рубля – ред.), и возможностей для краткосрочной игры на ослабление чем достаточно. Объемы интервенций ЦБ при текущем рубле составляют $200 млн в день, что в два раза ниже, чем минимальный объем неделей раньше», - говорится в комментарии эксперта.

Кроме того, указывает он, «российский рынок уже отыграл существенную часть падения (рубля), а значит, интерес к рублевым активам будет ниже». Тем временем, «риторика российского правительства, направленная на переориентацию российской экономики на азиатский регион, - это пока тоже не самый лучший сигнал для инвесторов, так как краткосрочно это эквивалентно самоизоляции», полагает Брагин.

Как следствие, отмечает он, «сейчас высок риск того, что рубль может развернуться и сделать еще один заход к верхней границе бивалютной корзины».

«И даже если укрепление рубля продолжится, оно имеет мало шансов приобрести устойчивый характер на фоне оттока капитала, в том числе, из-за сложностей с рефинансированием погашаемой внешней задолженности за счет новых займов. Кроме того, иностранные инвесторы, скорее всего, продолжат сокращать позиции в российских бумагах, оказывая тем самым давление на рубль», - прогнозирует аналитик.

Впрочем, не исключает он, «если вдруг накал ситуации вокруг украинско-российских отношений начнет резко спадать, то цену бивалютной корзины мы увидим гораздо ниже текущих уровней».

Однако, подытоживает эксперт, «пока у рубля мало источников поддержки». «Те, что есть, либо носят сезонный характер (налоги), и сейчас работают не в пользу него, либо долгосрочный характер. На горизонте год-полтора снижение импорта (потребительский патриотизм плюс ослабление рубля) и сокращение туристического потока за рубеж (и снова патриотизм плюс ослабление рубля) помогут национальной валюте. Но это рубль ощутит на себе как минимум в течение нескольких месяцев», - считает Брагин.