Аналитик: Рубль будет слабым, пока ЦБ и внешний фон не вмешаются

МОСКВА, 10 октября. До тех пор пока внешний фон не стабилизируется, а Центробанк РФ не начнет интервенции втрое активнее, слабость рубля сохранится. Такое мнение высказывает аналитик «Инвесткафе» Анна Бодрова.

Как отмечает эксперт, «третий квартал для российской валюты ожидаемо начался обвалом». «После небольшой паузы под занавес сентября рубль вернулся к обновлению минимумов 2009 года с новой силой... Сейчас бивалютная корзина, согласно официальным данным, ходит между уровнями 32,50 и 37,50 рубля, а в ходе торгов вторника, 4 октября, показатель достигал уровня 37,68 рубля», - говорится в комментарии Бодровой.

По ее словам, ранее председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев заявлял, что регулятор проводит валютные интервенции каждый день.

«В теории, подкрепленной рыночной практикой, ЦБ начинает реагировать при пробое бивалютной корзиной сначала уровня в 37 рублей (на прошлой неделе отметка была пройдена, а регулятор за 2 дня влил в рынок около $5 млрд), а затем около непосредственно верхней границы плавающего коридора. Не исключено, что при текущем раскладе ЦБ продает валюты на $2-2,5 млрд ежедневно, но при столь агрессивном рыночном пессимизме - это капля в море», - полагает аналитик.

При этом, по ее оценкам, «ЦБ вполне может передвинуть границы плавающего диапазона бивалютной корзины». «Вообще говоря, расширить границы, скажем, на 1-1,5 рубля в обе стороны сейчас было бы интересным шагом. С одной стороны, это бы избавило регулятора от необходимости ежедневно выбрасывать в трубу огромные суммы, с другой, - отчасти сняло бы рублевую напряженность. Последний раз Центробанк пользовался этим приемом в марте, но тогда власти заявляли, что рубль являет собой саму стабильность, а рынок сам определит его справедливую стоимость. К слову, в третьем квартале рубль «скинул» 10,98% на ММВБ, в паре с долларом российская валюта просела более чем на 15%, в паре с евро ― на 7%», - подчеркивает эксперт.

Она называет «еще несколько факторов, которые в комплексе сейчас способствуют слабости рубля». Так, по словам Бодровой, «черное золото» «традиционно оказывает сырьевой валюте поддержку, но сейчас ее нет - нефть падает по той же причине, по которой валится, как карточный домик, все остальное — паника».

«Инвесторы ожидают, что проблемы еврозоны и США растянутся на длительное время, сократив и без того вялые темпы роста мирового ВВП, что снизит спрос на сырье. Сдерживающим фактором для рубля здесь является то, что рубль прибавит темпы ослабления, если нефть провалится в цене более значительно, скажем, до $60-70 за баррель. До этого еще далеко, поэтому и тут влияние фактора частично», - указывает аналитик.

Она также обращает внимание на внутренний спрос. «Еще совсем недавно было заметно, как исполняются крупные лоты на бирже. Судя по всему, серьезные институциональные игроки начали закупать валюту, а теперь к ним присоединились и остальные в виде российских банков и компаний. После обвала за месяц более чем на 10% рубль прогнозируемо должен был скорректироваться, но отскок едва был заметен, и теперь инвесторы и банковские клиенты начинают переводить депозиты в валюту, а для гарантии скупают доллар «под подушку», - констатирует Бодрова.

Кроме того, напоминает она, «в конце года России в лице крупных финансовых учреждений предстоит погасить внешние обязательства, которые составляют порядка $49-50 млрд, - и это тоже причина давления на рубль».

«И, конечно, внешнее влияние, повсеместный уход от рисков, обвал мировых индексов ко дну 2009 года, один мрачный прогноз на другом и полная туманность Андромеды вокруг. В комплексе эти факторы и уводят рубль в паре с долларом и евро все ниже, день за днем тестируя все новые минимумы двухлетней давности», - отмечает эксперт.