'Роснефть' раскрыла тайну покупки 'Юганска'

МОСКВА, 5 июля. 'Роснефть' впервые представила свою версию финансирования покупки 'Юганскнефтегаза'. В отчете за 2004 год по US GAAP госкомпания заявила, что заняла $1,8 млрд у госбанков и выпустила векселя на $6,1 млрд, а также призналась, что рефинансировала их за счет $6-миллиардной предоплаты за поставки нефти в Китай. А активы купленного за $9,4 млрд 'Юганска', по мнению 'Роснефти', стоят $16,4 млрд, сообщает газета 'Ведомости'.

'Роснефть' долго не раскрывала схему финансирования покупки 'Юганскнефтегаза'. Было известно лишь, что в конце прошлого года она продала 'Газпрому' доли в шельфовых проектах за $1,7 млрд. Президент 'Роснефти' Сергей Богданчиков объяснял, что компания использовала собственные средства и кредиты российских банков. А в годовом отчете компания пролила свет на эту загадочную сделку.

Как и говорил Богданчиков, $1,8 млрд она заняла у госбанков под 8% годовых, а еще $6,1 млрд привлекла за счет выпуска векселей под 2,5% годовых. А в начале этого года 'Роснефть' рефинансировала большую часть этих займов за счет привлечения долгосрочных кредитов. Госбанкам она вернула $1,17 млрд из $1,8 млрд, а держателям векселей - $5,3 млрд.

Ни банки-кредиторы, ни покупатели векселей в отчете 'Роснефти' не указаны, но в балансе Внешэкономбанка на конец года были указаны некие валютные векселя на $5,3 млрд. Эта же сумма фигурировала в базе данных, выдаваемой ее продавцами за информацию о банковских проводках через расчетно-кассовые центры ЦБ. Если верить этой базе, 30 декабря, в день окончательных расчетов за 'Юганск', были совершены несколько сделок на $5,3 млрд с участием ВЭБа, структур Федерального казначейства и одного из расчетных банков 'Роснефти'.

Рассчитаться с кредиторами 'Роснефти' опять помогли госбанки, следует из отчета компании. Один из них в апреле одолжил ей $465 млн на пять лет (ставка - трехмесячный LIBOR + 2,75-3,5% годовых). Но основную сумму - $6 млрд под LIBOR + 3% она получила в январе 'от крупного российского госбанка, который выступал как агент крупного иностранного банка'. При этом госкомпания уступила 'право требования дебиторской задолженности по экспортному контракту на поставку нефти в сумме текущих платежей по графику погашения кредита'.

Участников этой сделки 1 февраля назвали руководитель Росэнерго Сергей Оганесян и министр финансов Алексей Кудрин. Оганесян признался, что 'Роснефть' позаимствовала $6 млрд у китайской CNPC в качестве предоплаты за будущие поставки 48,4 млн т нефти до 2010 года. А Кудрин уточнил, что в схеме участвовал ВЭБ, занявший $6 млрд у китайских банков, включая Eximbank, и одолживший эту сумму 'Роснефти'. На следующий день 'Роснефть', ВЭБ и Минфин стали убеждать всех, что 'китайские' деньги не использовались на оплату 'Юганска'. 'Роснефть' уверяла, что потратит их на производство. А в отчете госкомпании говорится, что 'полученные средства были направлены на погашение займов, привлеченных для финансирования покупки 'Юганскнефтегаза'. В 'Роснефти', Сбербанке, ВЭБе и Внешторгбанке вчера отказались от комментариев, отмечают 'Ведомости'.

Но гигантские займы 'Роснефти' быстро оправдали себя. Потратив на покупку 'Юганска' $9,4 млрд, она через несколько дней в годовом балансе указала стоимость его чистых активов на уровне $11,1 млрд. Кроме того, 'Роснефть' оценила отрицательную деловую репутацию 'Юганска' в $7,05 млрд. 'Это разница между рыночной стоимостью чистых активов, по оценке компании, и ценой их покупки, - объясняет сотрудник крупного западного инвестбанка. - Это значит, что "Роснефть" оценивает чистые активы "Юганска" в $16,45 млрд [$9,4 млрд плюс $7,05 млрд]'.

Справедливую стоимость активов 'Юганска' определил независимый оценщик, который в отчете не указан. Она отличается от стоимости чистых активов 'в силу изменившихся обстоятельств, влияющих на оценку риска по условным обязательствам "Юганска" на момент проведения оценки', - говорится в отчете 'Роснефти'. Что это за обстоятельства, компания не указала.

РФФИ, проводивший аукцион по продаже акций 'Юганска', не заказывал оценку компании, а лишь выполнял постановление судебных приставов, сказал 'Ведомостям' представитель фонда Александр Комаров. Судебные приставы предлагали РФФИ продать 'Юганск' за сумму налогового долга 'ЮКОСа' (около $4 млрд). Dresdner Kleinwort Wasserstein оценил 'Юганскнефтегаз' в $18,6-21,1 млрд, или в $15,7-18,3 млрд после вычета его обязательств. Самая пессимистичная оценка DrKW составила $10,4 млрд и дисконт на случай продажи миноритарного пакета. В 'ЮКОСе' отказались от комментариев.

'Изначально всем было понятно, что "Роснефть" покупает "Юганск" намного ниже справедливой стоимости его активов', - говорит аналитик 'Ренессанс' Капитала'Павел Мамай. Он называет отрицательную деловую репутацию 'исключительной бухгалтерской cтатьей': 'Формально "Роснефть" показала, сколько она сэкономила на покупке "Юганска", но это не значит, что он на момент покупки действительно стоил $16,45 млрд'.