Аналитики: Интерес ГидроОГК именно к развивающимся рынкам понятен

МОСКВА, 13 декабря. Аналитики ИК «Брокеркредитсервис» (БКС) полагают, что «интерес ГидроОГК именно к развивающимся рынкам понятен».

Как отмечает аналитик БКС Ирина Филатова, ГидроОГК планирует расширить свое присутствие в странах Юго-Восточной Азии, в том числе в Индии и Непале. Об этом накануне сообщил председатель правления компании Василий Зубакин.

«Напомним, что в своей стратегии развития на период до 2020 года ГидроОГК решила не ограничиваться территорией России, а реализовывать различные проекты и за рубежом, прежде всего на развивающихся рынках», - говорится в ежедневном аналитическом обзоре ИК «Брокеркредитсервис».

Эксперты предполагают, что вариантами международной деятельности ГидроОГК может быть как покупка «готовых» ГЭС, так и совместное строительство таких мощностей в партнерстве с властями других государств или частными инвесторами.

«В целом, мы положительно оцениваем возможность международной экспансии ГидроОГК. Интерес ГидроОГК именно к развивающимся рынкам понятен. Во-первых, в развитых странах российская компания вряд ли сможет приобрести активы дешево. Во-вторых, потенциал роста энергопотребления и выработки ГЭС все же выше именно в развивающихся странах», - отмечает Филатова.

В то же время, указывает она, «очень многое будет зависеть от стоимости того или иного иностранного проекта и его экономической эффективности». Что касается рисков таких проектов, то прежде всего это риск невыгодных тарифов (например, если ГидроОГК решит приобрести ту или иную мощность в другом государстве). Кроме того, это риск затягивания сроков ввода в строй новых ГЭС из-за не вовремя поступившего финансирования от всех участников проекта, если речь идет о совместном предприятии.

Аналитики также напоминают, что первый этап консолидации ГидроОГК должен завершиться 1 января 2008 года. К этому моменту будут приостановлены торги всеми ГЭС для их консолидации (Саяно-Шушенская ГЭС, Зейская ГЭС, Волжская ГЭС, Жигулевская ГЭС, Воткинская ГЭС, Дагестанская ГК, Ставропольская ГК). Акции единой компании появятся на российских торговых площадках предположительно в конце I квартала 2008 года, летом 2008 года не исключен выход расписок ГидроОГК на NYSE.

«На наш взгляд, акциям ГидроОГК вполне по силам завоевать звание «голубой фишки» российского фондового рынка. После консолидации ГидроОГК станет крупнейшей генкомпанией России по установленной мощности с рыночной капитализацией порядка $17-19 млрд», - подчеркивают аналитики БКС.

ОАО «ГидроОГК» - дочерняя компания РАО «ЕЭС России», созданная в процессе реформы электроэнергетики. ГидроОГК является одной из крупнейших по установленной мощности гидрогенерирующих компаний в мире. К моменту завершения формирования ОАО «ГидроОГК» будет объединять около 50 ГЭС с общей установленной мощностью 23,3 ГВт.