Аналитики: Fortum стремится консолидировать максимальный пакет ТГК-10

МОСКВА, 29 февраля. Финский энергоконцерн Fortum будет претендовать на выкуп допэмиссии ТГК-10 для того, чтобы консолидировать максимальный пакет российской генкомпании, полагает аналитик ИК «Брокеркредитсервис» (БКС) Ирина Филатова.

Как напоминает эксперт, вчера состоялся аукцион по продаже госдоли ТГК-10. Инвесторам было предложено 263 млн акций (55,29%) ТГК-10. Победителем аукциона признана финская Fortum, предложившая 111,8 рубля за одну акцию ТГК-10. Таким образом, РАО ЕЭС выручила от продажи госдоли 29,4 млрд рублей ($1,2 млрд).

«Дополнительная эмиссия ТГК-10 будет продана несколько позже. Мы полагаем, что ее покупателем также станет Fortum для того, чтобы консолидировать максимальный пакет ТГК-10», - говорится в ежедневном аналитическом обзоре БКС.

Цена размещения одной акции дополнительной эмиссии будет такой же, как и цена продажи госдоли. ТГК-10 планирует выручить от продажи дополнительной эмиссии акций 46,6 млрд рублей. Следовательно, указывает Филатова, фактически ТГК-10 разместит меньший объем акций.

По ее оценкам, объем допэмиссии составит 46,6% от увеличенного уставного капитала ТГК-10. В результате покупки Fortum станет владельцем 75,9% акций ТГК-10.

Как подчеркивает эксперт, «сделка по продаже ТГК-10 стала одной из крупнейших как по абсолютной стоимости, так и по стоимости одного киловатта установленной мощности».

В случае покупки допэмиссии Fortum потратит на контроль в ТГК-10 $3,1 млрд. Финская компания оценила один киловатт мощности ТГК-10 в $767, что является рекордом.

«Мы оцениваем такие итоги размещения как очень успешные для РАО ЕЭС и ТГК-10. Вчера на ожидании размещения акции ТГК-10 выросли на ММВБ на 9% до 103 рублей. Однако до цены размещения остается еще 8,5% роста. Мы предполагаем, что столь успешное размещение не может не отразиться на рынке акций ТГК-10. Отметим, что помимо непосредственно высокой стоимости размещения, инвесторов привлечет обязательная оферта со стороны Fortum по цене 111,8 рубля за акцию», - полагают в БКС.

ОАО «Территориальная генерирующая компания № 10» (ТГК 10) создано в рамках реформирования электроэнергетической отрасли России. ТГК-10 как единая операционная компания осуществляет производственную деятельность на территории Тюменской и Челябинской областей, Ханты-Мансийского и Ямало-Ненецкого автономных округов. В ее состав входят 8 электростанций Челябинска, Тюмени, Тобольска, Челябинские, Тюменские и Сургутские тепловые сети. Установленная мощность электростанций ТГК-10 составляет по электроэнергии 2 тыс. 773 МВт, по тепловой энергии – 12 тыс. 512 Гкал/час.

Fortum является одним из ведущих электроэнергетических концернов стран Северной Европы и региона Балтийского моря. Компания производит, передает и реализует электроэнергию и тепло, предоставляет услуги по управлению, эксплуатации и техническому обслуживанию предприятий энергетического комплекса. В 2007 году объем продаж компании составил 4,5 млрд евро, а операционная прибыль превысила 1,8 млрд евро. Рыночная капитализация компании составляет 21 млрд евро. В России Fortum стал первым иностранным стратегическим инвестором в электроэнергетике. На сегодняшний день концерну принадлежит более 25% ОАО «ТГК-1», в планах компании дальнейшее расширение деятельности в России и приобретение акций российских генерирующих компаний.