Как антироссийские санкции повлияют на мировую экономику

Хочу поделиться плохими новостями для свидетелей вселенского кризиса из-за якобы «невероятного повышения цен на энергоносители и зерно, которое Россия использует как оружие в войне с Западом». Давайте разберемся.

Ежегодный объем мирового производства пшеницы составляет почти 800 млн тонн, от года к году он колеблется в пределах плюс-минус 5-6%. Россия производит около 15% и экспортирует в лучшие годы чуть менее 4% объема мирового производства пшеницы, Украина производит 10% и экспортирует около 1,5%. Если из ожидаемого урожая 2022 года убрать весь российский и украинский экспорт 2021 года, то останется больше всего мирового урожая 2019 года.

Судя по всему, мир как-нибудь проживет и не случится цветных революций, наплыва беженцев в Европу и прочих страхов конспирологов.

Кстати, умные рынки хорошо понимают это. Рынки вообще ведут себя как умная женщина: они очень эмоционально реагируют на новости, но быстро приходят в себя и принимают взвешенные и дальновидные решения. Посмотрите на короткий график стоимости пшеницы: с 24 февраля до 8 марта — рост на 40%; с 8 марта по сегодня — падение на 20% и стабилизация. «Да, — говорит нам рынок, — мы ждем снижения предложения. Но не катастрофического и не так уж сильно влияющего на цену».

А теперь посмотрите на длинный график стоимости пшеницы: 14 лет назад она стоила в долларах ровно столько же! Правда, за 14 лет инфляция составила более 40%, и в долларах 2008-го цена пшеницы в тот год была выше $1000; в 2011-13 годах, когда случились цветные революции, она (в тех же долларах) была $750; а сейчас в тех долларах она чуть менее $800.

Страшно? Не очень — тем более что сейчас рынок закладывает остановку экспорта Россией и Украиной зерна в полном объеме, чего скорее всего не произойдет — по очень простой причине: России негде будет хранить невывезенное зерно, мощностей нет. Придется либо все же продавать (и зарабатывать хоть что-то), либо — гноить бессмысленно. Кроме того, в мире (в первую очередь в Китае и США) есть достаточно большие запасы пшеницы, и ни той, ни другой стране не нужны проблемы на Ближнем Востоке. Как и с нефтью, снижение запасов ослабит эффект выпадающего экспорта.

Кстати, о нефти. О ней много писали и говорили, поэтому я ограничусь просто рыночными графиками. Посмотрите, ситуация как с пшеницей: взлет на 30% после 24 февраля к 8 марта, и затем падение до уровня цен 24-го февраля всего за неделю.

Не верят рынки в нефтяной кризис и не поверят: Россия не может себе позволить не отгружать нефть — это единственный значимый источник долларов. Запретят (если) продавать на нормальном рынке — поедет нефть, как иранская, в Китай с огромным дисконтом, но на рынке останется. А параллельно добыча других стран OPEC и США растет, Иран и Венесуэла увеличат отгрузки.

В конце концов максимальный экспорт российской нефти составлял 5% от мировой добычи, и доля России и так снижается. Возможно, к концу 2022 года мир сможет отказаться от российской нефти совсем, и конечно, мир откажется от нее — не к концу года, так чуть позже (но, как я уже сказал, даже в случае эмбарго она пойдет нелегально в Китай за гроши). Однако на цены это уже не влияет и влиять не будет.

Есть, конечно, еще природный газ. Газ, поступающий в Европу из России по газопроводам, критически важен для Европы, и пока (пока!) она будет его покупать у России, что называется, no matter what. Вопрос — по какой цене и в каких объемах. Объемы однозначно будут падать, и в течение где-то 5 лет Европа сможет комфортно отказаться от российского газа. Будет ли Европа делать это «некомфортно»? Вполне возможно — сегодня в среднем около 80% европейцев поддерживают санкции даже в ущерб собственной экономике и собственному кошельку, причем поддержка тем выше, чем больше российского газа использует страна (в Польше, например, самая высокая — 92%). Но на цену на газ ситуация больше тоже не влияет — посмотрите «короткий» график: цена «недоросла» даже до уровней конца прошлого года и застопорилась.

Полезно также посмотреть и на «длинный» график: на нем отлично видно, что в нулевые цена на газ была сильно выше нынешней, а нынешняя — вообще плюс-минус средняя для периода 2009–2015 гг.; только не забывайте, за 7-13 лет, прошедших с этого периода, долларовая инфляция составила 23-40%, то есть в 2009 году цена газа в реальных долларах была на 40% больше!

Так что фраза «санкции, наложенные на Россию, приведут к мировому экономическому кризису» не имеет под собой никаких практических оснований. Для мира, в котором Россия составляет теперь уже около 1% ВВП, а весь российский экспорт едва тянул на 0,4% ВВП до 24 февраля, полное закрытие экономики России было бы не более чем текущей неприятностью. Но и полного закрытия не происходит.

Андрей Мовчан