Posted 3 февраля, 15:33
Published 3 февраля, 15:33
Modified 3 февраля, 15:33
Updated 3 февраля, 15:33
Скажу так — бороться с высокой инфляцией не имело бы смысла, если бы рост доходов населения происходил равномерно, устойчиво и на протяжении длительного времени опережал инфляцию. Но такая устойчивость невозможна. Увы.
Так чем же плоха высокая инфляция?
1. Чем выше инфляция, тем она более волатильна. А это колоссальный рост неопределенности для бизнеса и населения.
Это видно на данных: если инфляция низкая и стабильная, ее легко прогнозировать. Но если она выше 5–10%, ее «мотает» вверх-вниз со значительным разбросом.
В таких условиях сложно планировать инвестиции, бизнес и крупные покупки на несколько лет вперед. В итоге высокая инфляция подрывает долгосрочное развитие экономики.
3. Чем выше инфляция — тем выше ставки по кредитам.
Думаете, кредиты подешевеют, если Банк России сейчас резко снизит ставку, скажем, до 5%? Конечно нет. Никто не даст вам кредит под 8%, если инфляция 9,5%. Более того, кредит не выдадут, скорее всего, и под 30%… Если ЦБ ослабит контроль, банки испугаются разгона инфляции и возможного кризиса. Тогда кредиты вообще могут перестать выдавать.
3. Высокая инфляция → слабый рубль → недоверие к национальной валюте.
Если в России инфляция выше, чем в других странах, рубль стабильно падает, что бьет по нашему благосостоянию.
4. Высокая инфляция — это дополнительный налог на бедных и рост неравенства.
Когда цены растут, первыми выигрывают владельцы бизнеса — у них увеличивается выручка и маржа. Зарплаты поднимаются позже и не всегда так же сильно. Пенсии и пособия индексируются еще медленнее.
Так что же делать?
А делать нужно ровно то, что делает Центробанк: держать инфляцию в узде. Стабильная низкая инфляция — больше уверенности в завтрашнем дне. Вот поэтому Банк России так блюдет высокую ставку. Не из-за того, что он вредный. А потому что иначе будет хуже.
Евгений Коган, экономист, автор Telegram-канала bitkogan