Яков Миркин. Из России — прямиком на острова

Как бы ни ужесточались законы, природа инвестиций из России остается неизменной. Семейные капиталы по-прежнему мыслят офшорами. Кипр, Люксембург, Ирландия — путеводные звезды.

75—80% денежных потоков и накопленных запасов инвестиций связано с офшорами. Даже если они скромно называются странами «с пониженными уровнями налогообложения».

А вот и числа.

В 2016 году 57% накопленных прямых инвестиций из России — прямиком на острова. Больше всех, конечно — Кипр (больше 40%).

Так повелось с начала 1990-х. Это — «славянский» или «православный» офшор. Его любят с той же силой в Беларуси, Молдове, на Украине, в Болгарии и Сербии.

А еще какие острова? Британские Виргинские, Джерси, Гибралтар (условный остров, конечно), Багамы, Каймановы острова, Бермуды. Счастье солнца.

Плюс европейские офшоры, которые таковыми себя не называют (21% прямых инвестиций из России в 2016 г.). Континент — Нидерланды, Люксембург, Швейцария, и на закуску — Ирландия. Счастье серенькой, европейской упорядоченности.

По портфельным инвестициям из России — все ровным счетом наоборот. Острова — 10% (Кипр — 8%), европейские офшоры — 70%. Звезды — Нидерланды (34%) и Ирландия (29%).

И как бы ни боролись с офшорами, пока налоги — избыточны, риски — чересчур, административное бремя — зашкаливает, деньги будут покидать Россию, как уже 25 лет подряд (кроме 2006 и 2007 годов).

25 лет!

Источники: IMF CDIS, IMF CPIS 2009 — 2017

Яков Миркин, экономист