Главные новости
В России - все новости
5 февраля 2019, 18:57
990

В России могут засекретить провалы на аукционах госдолга

© Фото с сайта Министерства Обороны

Министерство финансов РФ планирует отказаться от действующей сейчас практики, когда объемы аукционов облигаций федерального займа объявляются заранее. Окончательное решение будет принято 12 февраля. Если этот план примут, станет недоступен количественный показатель, по которому можно оценить успех или провал размещений, то есть соотношение спроса и предложения.

Как пишет finanz, Минфин задумался о засекречивании показателей после резкого падения в прошлом году спроса на гособлигации и три последовавших подряд провала квартальных планов по займам на рынке.

Сейчас министерство за день до размещения уведомляет, сколько облигаций федерального займа будет предложено инвесторам. Сравнивая эти цифры с результатами аукционов, которые публикуют после их завершения, можно понять, какой объем предложенных бумаг был куплен. К примеру, 23 января были предложены 3-летние ОФЗ 26209 на 20 млрд рублей, спрос был лишь на 16 млрд, в реальности продано только на 10 млрд. А через неделю спрос, напротив, превысил предложение втрое — 86 млрд против 25 млрд рублей.

Теперь от анонсов продаж планируют отказаться. Продавать ОФЗ Минфин будет столько, сколько сможет. В министерстве заявили, что новый подход даст возможность более гибко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры и в большем объеме удовлетворять неконкурентные заявки.

Отметим, что ранее ЦБ РФ убрал из отчетов все упоминания «вывоза капитала». А Росстат объявил о «беспрецедентном» за 6 лет экономическом росте, которого не заметили 88% россиян. Теперь к этим манипуляциям цифрами может подключиться и Минфин.

По итогам прошлого года министерство выполнило только примерно половину годового плана государственных займов — 500 млрд рублей из 1,031 трлн. Трижды аукционы признавались несостоявшимися. При этом в контексте угрозы расширения санкций на госдолг  РФ нерезиденты вывели из ОФЗ 553 млрд рублей, сократив к декабрю 2018-го долю до 24,7%  и это минимум с лета 2016-го.

На 2019-й год запланирован выпуск ОФЗ на рекордные 2,4 трлн рублей, но, как признавал глава Минфина Антон Силуанов, достичь этих показателей будет сложно.

Напомним, в конце декабря стало известно, что ведущие инвесторы развивающихся рынков выходят из активов РФ на фоне тщетных усилий определить масштаб угрозы новых американских санкций. Amundi SA, GAM Holding AG и Ashmore Group Plc, которые одно время входили в число самых ярых «быков» российского рынка, сокращают вложения в гособлигации РФ, поскольку угроза ужесточения санкций США становится слишком непредсказуемой. Как полагает экономист Barclays в Лондоне Лиза Ермоленко, санкции превратились в «риск, который невозможно просчитать».

При этом Пол Макнамара из GAM указывает, что «рынок ждет, что США нацелятся на новые выпуски» российских гособлигаций. «Если они ополчатся на весь рынок, потенциал падения будет большим», — предсказывает эксперт.

Ранее директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев констатировал, что для рублевого суверенного долга России «настали не самые лучшие времена», поскольку на рынке возникло «слишком много неопределенности».

Эксперт напоминает, что позавчера Министерство финансов РФ признало аукцион по размещению пятилетних облигаций федерального займа (ОФЗ) на 10 млрд рублей несостоявшимся. В Минфине пояснили, что соответствующее решение было принято «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен».

Разуваев поясняет, что «на рынке слишком много неопределенности». Прежде всего, уточняет он, «это касается курса рубля», причем «частично в этом виноваты сами российские монетарные власти: ЦБ РФ в январе возвращается на валютный рынок с интервенциями». Кроме того, продолжает эксперт, влияет «неопределенность с ценами на нефть». «Ну и, конечно, инвесторы помнят о санкциях, которые могут быть введены в отношении суверенного рублевого долга», — указывает аналитик.

Лучшее за неделю